8月30日晚，国联证券(601456)发布2024年半年报。报告期内，公司实现营收10.86亿元，较去年同期下滑39.91%，净利润0.88亿元，较去年同期下滑85.39%。截至报告期末，公司总资产933.33亿元，较2023年底增长7.12%。

财富管理强劲上涨

从公司经营亮点来看，今年上半年，国联证券经纪及财富管理业务实现收入3.78亿元，同比增长1.36%;资产管理及投资业务实现收入3.21亿元，同比增长98.31%。

国联证券介绍，2024年上半年，国内证券市场整体活跃度较去年同期有所下降，公司全面塑造“大方向”财富管理品牌，持续推进买方视角的财富管理转型，客户基础进一步夯实，客户结构进一步优化。报告期内，新增客户数11.94万户，累计总客户数185.58万户，同比增长10.06%。

公司搭建并完善“大方向好医生”专业服务体系，逐步形成线上服务获客和线下服务转化相结合的业务模式。报告期内，推动国联证券尊宝APP转型，夯实服务产品基础;继续扩充合作渠道，与蚂蚁、腾讯、京东等战略级平台达成合作意向;完善了以“大方向”公众号等新媒体平台为载体的线上服务矩阵，进一步提升客户体验。报告期内，大方向公众号等新媒体平台粉丝数超154万，内容投放2099篇，累计阅读量3842万。

公司以基金投顾为抓手，持续提升投顾服务能力，截至报告期末，基金投顾总签约客户数31.94万户，同比增长13.35%，授权账户资产规模69.58亿元，同比基本持平，累计上线合作渠道30家。

2004年上半年，公司金融产品销售规模(除现金管理产品“现金添利”外)96.47亿元，期末金融产品保有量193.70亿元，同比基本持平。

投行业务稳健

根据Wind数据统计，2024年1—6月份，A股IPO募资额约为324.9亿元，同比下降84.5%;再融资募资额1404.8亿元，同比下降69%。尽管各家券商投行的相关业务规模大多出现大幅收缩，但总体来看，国联证券仍然保持相对稳健。

据了解，投资银行业务，国联证券通过全资子公司华英证券完成。公司半年报信息显示，报告期内，华英证券完成股权项目2单，其中IPO项目1单，再融资项目1单。IPO业务上，完成科创板项目1单，承销金额0.17亿元，成功助力达梦数据(688692.SH)成为“国产数据库第一股”。截至报告期末，另有申报在审IPO项目2单，辅导项目18单。

再融资业务方面，华英证券完成项目1单，承销金额为2.78亿元，成功完成岳阳兴长(000819.SZ)定增项目，助力企业解决技术瓶颈，推进我国高端新材料产业发展。截至报告期末，另有已获批文待发行再融资项目2单，在审再融资项目2单。

债券融资业务方面，华英证券共完成债券承销项目71单，政府债分销项目10单，金博体育登陆入口承销金额合计209.17亿元。其中，完成了多单市场影响力突出的标杆项目，如成功发行“24 一村 K1”“24 一村 K2”“24 锡产 K1”“24 锡产 K2”4 单科技创新债券，合计承销金额3.96亿元，承销家数位列市场第23位。其中“24 锡产 K1”为全国首单专项用于航空领域的债券，“24 锡产 K2”为全国首单专项用于集成电路产业的长三角一体化债券。截至报告期末，另有已取得批文待发行债券项目35单，在审债券项目25单，待发行规模超千亿元。

财务顾问业务方面，报告期内，华英证券完成财务顾问项目88单，其中，新三板推荐挂牌项目2单、定增项目1单、并购重组1单，另有新三板持续督导企业数量91家，其中创新层企业28家，充分发挥新三板前期督导储备优势，为北交所业务涵养储备池。

资管平台效应开始显现

在证券资产管理业务方面，2024年上半年，国联证券资管正式开业，实现公司证券资产管理业务向国联证券资管平稳过渡。

国联证券表示，公司积极把握财富管理转型的发展机遇，以客户需求为核心，打造和强化具有行业竞争力的投研能力，搭建覆盖全生命周期、匹配不同风险偏好的产品体系，通过专业化的资产配置和多元化的策略输出，满足投资者持续多样化、深度化的财富管理需求，固收、多元配置、权益与衍生品、ABS 等多项业务实现了协同发展，稳步跻身中型及以上资管机构行列，在行业及客户端形成良好的品牌效应。

截至报告期末，国联证券资管受托资金1,248.17亿元，同比增长12.01%。管理的资产管理计划共计310个，其中，公募基金(含大集合)产品4个，资产规模119.94亿元;集合资产管理计划89个，资产规模346.45亿元;单一资产管理计划149个，资产规模 424.28亿元;专项资产管理计划68个，资产规模357.50亿元。

推进重组整合 提高核心竞争力

值得关注的是，近年来，我国证券行业并购重组案例不断涌现。从“平安+方正”到“太平洋+华创”，再到“浙商+国都”，券商并购正在加速进行。这一趋势与监管层的政策导向高度契合。今年3月，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》，明确提出要推动形成10家左右优质头部机构，引领行业高质量发展。

在这一背景下，8月8日晚间，国联证券发布公告称，拟以发行A股股份的方式收购民生证券99.26%的股份，交易总额高达294.92亿元。这一大手笔收购案不仅将重塑券商行业格局，更有望成为中央金融工作会议后获批的首单券商并购案例。

据悉，国联证券此次收购民生证券，不仅仅是简单的规模扩张，更重要的是实现了业务的优势互补和协同发展。民生证券在全国近30个省份拥有广泛的经纪业务网络，同时在投资银行业务领域具有显著竞争优势，而国联证券则在资产管理、固定收益等领域表现突出。

通过整合双方业务资源，国联证券有望打造一个覆盖投资银行、财富管理、资产管理等全方位的综合金融服务平台。公司表示，将致力于通过双方业务整合，在规模、质量和效益上实现“1+1>2”的效果，迅速提升行业地位和综合竞争力，推动上市公司实现跨越式发展。

此外，国联证券还计划募集不超过20亿元的配套资金，其中10亿元将投入民生证券的财富管理业务，另外10亿元用于信息技术提升。这进一步凸显了公司对未来发展的战略布局。

海通国际、开源证券、东吴证券、国信证券、华龙证券等机构均纷纷发表研报，看好国联证券与民生证券整合后的协同效果，给出了“买入” “增持”“优于大市”的评级类别。

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